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 近日，隨著(zhù)最后一家A股建筑裝飾企業(yè)洪濤股份的年報浮出水面，A股建筑裝飾企業(yè)2019年年報全部公布完畢，業(yè)績(jì)增速整體放緩、行業(yè)集中度不斷提升的發(fā)展態(tài)勢一目了然。在本研究報告統計的19家典型樣本A股建筑裝飾企業(yè)中，有的深耕主業(yè)，在2019年實(shí)現業(yè)績(jì)平穩增長(cháng)，有的則出現業(yè)績(jì)大幅下滑，甚至出現大額虧損。其中，弘高創(chuàng )意虧損3.41億元，同比下降4610.10%。營(yíng)收和歸屬于上市公司股東凈利潤（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤”）雙增長(cháng)的只有6家，分別為金螳螂、亞廈股份、中裝建設、瑞和股份、亞泰國際、維業(yè)股份。

 2019年，國內建筑裝飾市場(chǎng)在規模穩定增長(cháng)的過(guò)程中同時(shí)呈現出顯著(zhù)地分化：行業(yè)頭部公司業(yè)務(wù)規模持續擴大，現金流保持健康；

 行業(yè)中游公司競爭壓力顯著(zhù)增大，發(fā)展速度減緩；行業(yè)尾部公司業(yè)務(wù)萎縮、資金鏈緊張，部分退出市場(chǎng)。

 因此，當前裝飾行業(yè)正處于由分散市場(chǎng)向集中市場(chǎng)的加速過(guò)渡階段，在經(jīng)歷過(guò)長(cháng)期充分的市場(chǎng)競爭后，

 行業(yè)集中化程度開(kāi)始顯著(zhù)提高，未來(lái)龍頭公司市場(chǎng)占有率將逐步提升。

 近年來(lái)，建筑裝飾行業(yè)市場(chǎng)規模平穩增長(cháng)，政策與標準推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展，市場(chǎng)整合更加頻繁，EPC等 新型業(yè)務(wù)模式快速擴張，智能化、裝配化、BIM、VR等技術(shù)為主的科技創(chuàng )新持續深化。

 未來(lái)伴隨產(chǎn)業(yè)升級浪潮，綠色建筑室內裝飾、科技創(chuàng )新、信息化等將成為建筑裝飾行業(yè)新一輪成長(cháng)周期的重要推動(dòng)力。

 從營(yíng)收規模來(lái)看，2019年，19家典型樣本A股建筑裝飾企業(yè)共實(shí)現營(yíng)收1252.47億元，同比增長(cháng)7.07%，比上年放緩7.43個(gè)百分點(diǎn)。其中，有4家企業(yè)營(yíng)收超過(guò)百億元，分別為金螳螂、江河集團、廣田集團和亞廈股份的308.35億元、188.05億元、130.46億元和107.86億元。而行業(yè)龍頭金螳螂的營(yíng)收和這4家企業(yè)的總營(yíng)收分別占整個(gè)樣本企業(yè)營(yíng)收的25%和59%。另外，從整個(gè)營(yíng)收增幅來(lái)看，幾家資產(chǎn)規模較大的企業(yè)表現不錯，小規模的企業(yè)目前還沒(méi)有很明顯的突破。

 與此相對應的是，龍頭企業(yè)金螳螂在凈利潤方面也是一枝獨秀，高達23.49億元，增幅10.64%，占整個(gè)樣本企業(yè)凈利潤的45%。對于營(yíng)收與凈利潤的雙增長(cháng)，該企業(yè)在年報中表示，報告期內，公司圍繞資源、成本控制、平臺能力、經(jīng)營(yíng)能力四個(gè)維度進(jìn)行了深化改革，對多項業(yè)務(wù)流程進(jìn)行升級優(yōu)化，顯著(zhù)增強了公司的管理水平和經(jīng)營(yíng)效率，對進(jìn)一步提升公司核心競爭力起到了至關(guān)重要的作用。

 在凈利潤方面，還有6家企業(yè)實(shí)現了不同增長(cháng)，其中增幅排名前三的是中航三鑫、中裝建設、維業(yè)股份，分別實(shí)現凈利潤0.51億元、2.48億元、0.88億元，同比分別增長(cháng)56.89%、48.19%、27.62%。究其原因，大致為各項業(yè)務(wù)保持增長(cháng)，訂單持續增加；重視研發(fā)，注重科技在業(yè)務(wù)中的應用；踐行精品管理理念，深耕大客戶(hù)戰略等。

 除此之外，多數企業(yè)呈現凈利潤收縮之態(tài)。例如行業(yè)營(yíng)收規模第二的江河集團雖然營(yíng)收188.05億元，但凈利潤只有3.53億元，同比下降42.04%。同時(shí)，還有3家企業(yè)處于虧損狀態(tài)，分別為東易日盛、美芝股份、弘高創(chuàng )意各虧損2.49億元、0.18億元、3.41億元。其中，東易日盛凈利潤更是下降4610.10%。而凈利潤下降的企業(yè)共計12家，占樣本總數的三分之二。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)對此表示：“整個(gè)建筑裝飾行業(yè)的利潤數據表現都不是很好，說(shuō)明行業(yè)的經(jīng)營(yíng)還存在困難。不過(guò)，大部分企業(yè)的現金流相對寬裕，將有助于企業(yè)后續的擴張?！?/span>

 對于凈利潤下降的原因，通過(guò)匯總各企業(yè)年報信息可以看到，主要原因通常為三個(gè)：項目（業(yè)務(wù)）調整或放緩、計提商譽(yù)減值損失、期間費用提升。例如名雕股份年報顯示，營(yíng)業(yè)收入上升但利潤下降的原因主要系公司期間費用增長(cháng)；東易日盛年報顯示，公司2019年計提資產(chǎn)減值損失2.46億元；柯利達年報也顯示，公司2019年整體營(yíng)收賬款準備計提比例為17.41%。

 廣田，亞廈，金螳螂，柯利達等上市裝飾企業(yè)積極布局裝配式裝修：

 金螳螂

 四化建設逐步落地，OEM模式空間廣闊

 金螳螂被住建部認定為首批“裝配式建筑產(chǎn)業(yè)基地”。公司正在結合BIM信息系統在裝飾環(huán)節的全生命周期管理與應用，持續推進(jìn)創(chuàng )新裝配式裝飾模數化設計、裝配式全裝修建筑、裝飾BIM信息化、裝配式部品集成及新型產(chǎn)業(yè)工人體系建設等重點(diǎn)工作，打造裝配式裝飾研發(fā)團隊，研發(fā)裝配技術(shù)，開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)基地，培養產(chǎn)業(yè)工人，完善裝配技術(shù)。裝配式建筑是未來(lái)發(fā)展趨勢，金螳螂力爭在裝飾行業(yè)轉型變革中走在行業(yè)前列。

公司已通過(guò)將業(yè)務(wù)標準化、工作流程化、制度體系化及管理信息化四項措施，高標準、嚴要求的嵌入管理體系的建設，全力打破制約公司發(fā)展的瓶頸。此外，公司積極拓展家裝業(yè)務(wù)模式，探索全屋定制OEM+ODM的模式，通過(guò)主材、輔材與海外ODM供應商資源的整合，力求在全屋定制板塊形成自身產(chǎn)品優(yōu)勢，滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化的多元需求，極大提升公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競爭能力。對家裝行業(yè)迅速崛起的形勢，成立了三維軟件科技子公司、經(jīng)過(guò)兩年多的潛心研發(fā)，推出了自主研發(fā)的家裝BIM和VR系統——趣加BIM和趣加VR。該系統包含前期營(yíng)銷(xiāo)展示，設計師移動(dòng)量房，在線(xiàn)方案設計，一鍵生成效果圖，一鍵導出施工圖，快速選品報價(jià)下單等功能，貫穿了整個(gè)家裝流程。

廣田集團

推動(dòng)裝配化裝修實(shí)踐，帶動(dòng)行業(yè)發(fā)展

廣田集團極其注重技術(shù)研發(fā)與自主創(chuàng )新，憑借在建筑裝飾行業(yè)深耕二十余年的技術(shù)積累和研發(fā)優(yōu)勢，在裝配化研發(fā)方面起點(diǎn)更高，形成了裝配式吊頂系統、裝配式墻面系統、裝配式地面系統、裝配式管線(xiàn)分離系統、裝配式整體衛浴系統，并具有分別適用于傳統建筑和模塊化建筑的多種技術(shù)體系。GT裝配化課題“建筑裝飾裝配化研究與應用”被收錄為深圳市“十三五”工程建設領(lǐng)域科技重點(diǎn)計劃（攻關(guān)）項目。

通過(guò)融合“裝配化技術(shù)體系”、“環(huán)境預評價(jià)體系”、“智能家居體系”和“BIM應用體系”，廣田集團研發(fā)形成了集成裝配化產(chǎn)品，實(shí)現了設計標準化、施工模塊化、安裝裝配化、污染可控化、信息集成化和使用智能化，適用于住宅、公寓、辦公、酒店、商業(yè)空間和模塊化住宅等不同場(chǎng)景與項目。

據悉，在供應鏈的良好供給下，廣田集團GT裝配化進(jìn)行一般住宅精裝修，僅需30天左右就可完成。

未來(lái)，廣田集團將繼續致力于打造全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)平臺，圍繞研發(fā)、設計、供應、施工和運維等多個(gè)領(lǐng)域開(kāi)展裝配式業(yè)務(wù)，完善裝配式技術(shù)體系，加大裝配式研發(fā)和相關(guān)優(yōu)勢領(lǐng)域的技術(shù)集成應用，通過(guò)借助廣田自身品牌力量，積極推動(dòng)裝配式裝修，帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的裝配式發(fā)展。

亞廈股份

六次迭代 裝配式模塊精細化蛻變

2020年新冠肺炎疫情，亞廈股份為建設中的武漢雷神山醫院連夜調度1萬(wàn)平方米裝飾材料，通宵達旦搶工西安“小湯山”醫院——西安市公共衛生中心（應急院區）近4000平方米隔離病房的裝飾施工，如期完工紹興防疫隔離安置區近700套整體衛浴裝飾……這源于一個(gè)裝企的社會(huì )責任感和擔當，源于亞廈股份的能力與信心——早在疫情初期，亞廈就提前研究出一套快速裝飾方案，可在15天內完成1000個(gè)病房的裝飾施工，并提前做好了人員、設計等應急方案。

亞廈股份自2012年開(kāi)始大踏步的進(jìn)入到裝配式裝修領(lǐng)域，到2018年7月份，向社會(huì )公布的裝配式裝修方面的進(jìn)步其中進(jìn)行了六次迭代，由原來(lái)1300多個(gè)模塊，到現在的400多個(gè)整合模塊，同時(shí)亞廈股份構建成了具有完全自由知識產(chǎn)權的技術(shù)平臺，能夠實(shí)現100%工廠(chǎng)預制、100%現場(chǎng)裝配、100%干法施工的全工業(yè)化裝配式內裝。

亞廈也通過(guò)對工業(yè)化裝配式內裝的潛心研究，結構、材料、BIM、設備、生產(chǎn)制造、現場(chǎng)裝配等體系的實(shí)例驗證，形成了工業(yè)化裝配式內裝的15大產(chǎn)品技術(shù)體系及解決方案。

而專(zhuān)利能力也是驗證一個(gè)企業(yè)專(zhuān)業(yè)能力的有效支撐，亞廈股份在工業(yè)化裝配式內裝領(lǐng)域中，專(zhuān)利占有率處于行業(yè)絕對優(yōu)勢。亞廈股份率先在行業(yè)內與國內外知名高校成立建筑工業(yè)化研究中心，并擁有行業(yè)內最大的新材料與工業(yè)化研究院、最先進(jìn)的國家級CNAS實(shí)驗室。截至目前，亞廈擁有工業(yè)化裝配式裝修領(lǐng)域國家專(zhuān)利1980項，其中發(fā)明專(zhuān)利達391項。

 全筑股份

全筑產(chǎn)研中心圍繞裝配式內裝工業(yè)化研究發(fā)布了100+成果、300+發(fā)明專(zhuān)利，并形成了全筑裝配化內裝部品八大體系。已在20+省，80+城市，完成了1000+樓盤(pán)、數千萬(wàn)方優(yōu)秀案例，綠色生態(tài)的建筑裝飾產(chǎn)品和服務(wù)受到行業(yè)和市場(chǎng)的認可。

 東易日盛

作為家裝第一股的東易日盛，正加速布局家裝產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)新賽道，用數字化營(yíng)銷(xiāo)獲客、數字化銷(xiāo)售管理、數字化設計和智慧交付四大系統，及家裝業(yè)務(wù)全鏈條智能運營(yíng)管理系統（家裝SaaS系統），解決家裝行業(yè)效率低，交付難、體驗差的痛點(diǎn)。東易日盛要在建造方式方面以裝配式為主，提供咨詢(xún)、設計、安裝、運維等全過(guò)程服務(wù)，為住宅（公寓）、酒店、醫療、辦公提供專(zhuān)業(yè)化裝配式解決方案……

柯利達

加快發(fā)展 進(jìn)軍裝配式裝修領(lǐng)域

2019年12月，柯利達通過(guò)了《關(guān)于公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票方案的議案》等系列議案。本次非公開(kāi)發(fā)行的亮點(diǎn)是兩個(gè)裝配化裝飾項目：“蘇州柯依迪智能家居股份有限公司裝配化裝飾系統及智能家居項目”項目實(shí)施后，將為柯利達業(yè)務(wù)開(kāi)拓提供強有力的支持，全面提升柯利達的核心競爭能力，鞏固和提升柯利達在國內建筑裝飾企業(yè)中的領(lǐng)先地位。此外，“揚州G（裝配式建筑）Z100地塊（揚州綠地健康城）批量住宅裝配式裝修及公共區域裝修項目”將為柯利達涉足裝配化裝飾業(yè)務(wù)打下堅實(shí)的基礎，建立起在裝配化裝飾領(lǐng)域的項目示范。

2020年3月，？柯利達發(fā)布定增預案，進(jìn)軍裝配式裝修帶來(lái)新機遇。發(fā)行對象包括蘇州中恒投資有限公司、江蘇省住建集團有限公司、江蘇聯(lián)峰投資發(fā)展有限公司、北京金證互通資本服務(wù)股份有限公司、張文昌等戰略投資者，以及發(fā)行人高級管理人員魯崇明、孫振華等。

柯利達主營(yíng)業(yè)務(wù)為建筑幕墻與公共建筑裝飾工程的設計與施工，定向募資，柯利達預示著(zhù)將重點(diǎn)發(fā)展的裝配式裝修，進(jìn)一步擴展產(chǎn)業(yè)鏈。

 未來(lái)，柯利達將依托柯依迪作為公司裝配化裝飾的業(yè)務(wù)平臺，全面制造生產(chǎn)裝配化裝飾各個(gè)模塊系統，進(jìn)一步提升公司的核心競爭力，增加業(yè)務(wù)拓展能力，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，在建筑行業(yè)領(lǐng)域充分發(fā)揮協(xié)同效應。

 裝配式裝修是近年來(lái)行業(yè)發(fā)展的趨勢，擁有近萬(wàn)億的市場(chǎng)空間?！督ㄖI(yè)發(fā)展“十三五”規劃》已明確要求，到2020年新開(kāi)工全裝修成品住宅面積達到30%。而在裝配式裝修行業(yè)的相關(guān)規范與技術(shù)標準也陸續出臺，《裝配式內裝修行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)》、《裝配式內裝修技術(shù)標準》等相關(guān)文件的編纂和送審工作也已經(jīng)啟動(dòng)。開(kāi)啟新變革，引領(lǐng)新增長(cháng)，金螳螂、廣田集團、亞廈股份、柯利達等上市大裝飾企業(yè)一直在積極探索與布局。